最全的美股新手入门指南

　　这次疫情，让美股四次熔断，然后S&P500又在一周怒涨12%，几十年来周涨幅最高，跌宕起伏，让很多散客蠢蠢欲动，想要抄个底。工欲善其事，必先利其器，那么我们先来学习一下美股的一些基本知识吧。

　　以下将依次介绍：

　　美国交易市场

　　美国股市三大指数

　　美股交易时间

　　熔断机制

　　美股交易代码

　　美股券商

　　美股交易制度（大幅文字，不过很重要！）

　　融资（杠杠）

　　融券（做空）

　　美股监管机构

　　美国交易市场

　　美国交易市场共有五个，分别是纽约证券交易所，纳斯达克股票交易所，美国证券市场，PK以及OTC。其中，纽交所和纳斯达克是我们最常听到的两个美国交易所。

　　纽约证券交易所（英语：New York Stock Exchange，英文缩写：NYSE，有时简称纽约证交所或纽交所）与泛欧股票交易所合并前是世界上第二大证券交易所。

　　纽约证券交易所有大约2,800间公司在此上市，全球市值15万亿美元。截至目前，30间处于道琼斯工业平均指数中的公司有25间在纽约证交所上市。

　　纳斯达克股票交易所（英语：NASDAQ）是美国的一间电子股票交易所，创立于1971年，是现在世界上第二大的证券交易所。其英文名称“NASDAQ”原为National Association of Securities Dealers Automated Quotations（全国证券交易商协会自动报价系统）的缩写。

　　美国股市三大指数

　　美股股市三大指数分别是道琼斯工业指数，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数。大家可以通过三大指数来基本判断大盘走势。

　　道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA，简称“道指”）是由《华尔街日报》（The Wall Street Journal）和道琼斯公司创建者查尔斯·道创造的几种股票市场指数之一。道琼斯指数的价值不是加权算术平均值，并不代表其组成公司的市值，而是每个组成公司的一股股票价格的总和。

　　标准普尔500（英语：Standard & Poor's 500, S&P 500）简称标普500或史坦普500，是仅次于道琼斯工业平均指数的全美第二大的指数。与道琼斯指数相比，标准普尔500包含的公司更多，因此风险更为分散，能够反映更广泛的市场变化。此外，相较于道琼斯指数抓股价加权，标普500指数是采用市值加权，更能反映公司股票在股市上实际的重要性。在标准普尔500大公司指数后面，还有代表中型公司的标准普尔中型股400指数，及较小型公司的标准普尔600小型股指数，加总为标准普尔1500综合指数。

　　纳斯达克综合指数（英语：NASDAQ Composite）是美国纳斯达克股市价格的重要指针。纳斯达克综合指数在1971年2月5日创立，基数点为100点，其成分股包括所有于美国纳斯达克上市的股份。

　　美股交易时间

　　美股交易时间段是美国东部时间上午9:30-下午4:00，午间不休市。 相当于北京时间晚上10:30至次日凌晨5:00。 当美国采用夏令时的时候，对应的交易时间段相当于北京时间晚上9:30至次日凌晨4:00。

　　由于美股是全球最大的股票交易市场，为了照顾时差党，交易所允许在美东9:30am到4pm的正常交易时段以外，进行盘前盘后交易， 时间是盘前美东4am到9:30am以及盘后4pm到8pm。 通常来说，盘前盘后交易量小、波动性大。

　　熔断机制

　　美国指数熔断机制的基准指数为标普。在美股交易时段，熔断机制可以分为三级。

　　一级市场熔断，是指市场下跌达到7%；

　　二级市场熔断，是指市场下跌达到13%；

　　三级市场熔断，是指市场下跌达到20%。

　　当指数较前一天收盘点位下跌7%、13%时，全美证券市场交易将暂停15分钟，当指数较前一天收盘点位下跌20%时，当天交易停止。

　　2010年美股又开始实行个股熔断机制。具体情况大家可以自行去了解。

　　想必大家都并不陌生美股在2020年3月出现的四次熔断吧。我们也是见证了历史的人哇。

　　1. 2020年3月9日，标普500指数开盘后跌7%，触发第一层熔断机制。

　　2. 2020年3月12日，标普500指数开盘后短时间内跌幅超过7%，再次触发第一层熔断机制。

　　3. 2020年3月16日，标普500指数开盘下跌220.60点，跌幅8.14%，触发当月第三次熔断。

　　4. 2020年3月18日，标普500指数盘中下跌177.29点，跌幅7.01%，触发当月第四次熔断。

　　美股交易代码

　　美股的交易代码为上市公司英文缩写。例如：微软（Microsoft）的股票交易代码为MSFT，苹果(Apple)的股票交易代码为AAPL。

　　美股券商

　　要炒股，第一步当然是找券商注册股票账户。最常见的股票券商有：Fidelity, Robinhood, Charles Schwab, Interactive Brokers, Merrill Edge, TD Ameritrade, Vanguard, E*Trade等等。

　　大部分券商支持股票、期货、期权、债券、外汇、现货金银，以及指数基金ETF、CFD等金融产品的交易。

　　美股交易制度（大幅文字，不过很重要！来源于网络）

　　首先，T+0，T+1和T+3指的是股票的交易制度，其中T为英文Trade （交易）的首字母。

　　T+0指股票成交当天便可再次进行交易，即可当天买卖同一支股票。即日内交易(Day Trade)。

　　T+1和T+3则指股票成交后分别需要等待1个交易日和3个交易日才可再次交易同一支股票。

　　实际上，在美股交易中这三种交易制度都是存在的，下面小编将按照不同的账户类型，辅以具体事例，为大家全面讲解T+0，T+1和T+3，以及其中涉及到的交易规则，让我们一起来看看您属于哪一种。

　　现金账户

　　在现金账户中交易的资金需要三个交易日来完成交割，只有在交割完成后，这笔资金才能被再次用以交易，也就是大家常说的T+3。因此，若您在周一下单交易一股票，这笔交易将在周四完成交割。

　　当投资者用未完成交割的资金买入一支股票，并在该资金未完成交割前又将该股票卖出，则会造成违规操作(Good Faith Violation)。

　　举个例子，小明账户中持有X股票，周一小明将X股票以2000美元的价格卖出。周二，小明使用卖出X股票得来资金中的1000美元买进了Y股票，周三小明又将周二买进的Y股票卖出了。此时，小明就是违规操作了。

　　在这个例子中，小明使用了周一卖出X股票的未交割完成资金，买进并且提前卖出了Y股票，因此造成了违规操作。

　　小明周一卖出股票获得的2000美元，需要三个工作日完成交割，也就是会在周四交割完成。

　　如果是以下这两种情况，就不会造成违规。

　　1、小明在周四用已交割完成的2000美元买进Y股票，则可以随时卖出。

　　2、小明将周二买进的Y股票在周四卖出，由于此时小明用来买Y股票的资金已经交割完成，也不会造成违规。

　　每个账户允许在连续12个月内最多发生3次违规操作。当发生第4次违规操作时，将会面临90天限制。在这90天中，您无法直接在网上下单，需要打电话给我们的客服以股票经纪人协助下单的方式买进股票。

　　另外，还有2种情况会让您直接面临90天账户限制。

　　1、当您在现金账户中进行当日冲销交易后，使用未交割资金再次于当日进行交易。即当天买进卖出，并于同一天用卖出后未完成交割的资金再次买进。

　　例如您在周一早上买进并卖出了股票A，周一晚上您发现股票A股价下跌，于是您用早上卖出股票A的未完成交割资金再次买进了股票A，此时您的账户将会直接面临90天限制。

　　2、当您将未在交割日前完全付清的股票再次卖出。

　　例如您的账户中有$1,000现金，您下了一个市价单买进股票B。然而下单时股价忽然飙升，导致该买单以$1,300的价格成交。这些股票由于账户中现金不足，并没有被完全付清，若您没有在5个工作日内存入$300以上现金就将股票卖出，您的账户将会直接面临90天限制。

　　那么，怎样可以有效避免账户出现90天限制呢？有以下两种方法。

　　1、在交易前注入更多资金，这样就不存在使用未完成交割的资金买股票的情况。

　　　　2、申请融资账户。

　　如何申请融资账户（Margin Account)

　　1. 确保您的账户中有$2,000(融资账户最低存款要求)以上资产。

　　2. 填写融资账户申请表。

　　当您的融资账户总值在$2,000到$25,000之间时，交易制度为T+1，也就是说在股票成交后1个交易日即可再进行交易。并且在5个交易日内，可以进行最多3次当日冲销，即T+0。

　　若您在5个交易日内，进行4次或以上当日冲销，且当日冲销交易的次数占这五天内总交易数的6%以上，那么您就会被列为典型当日冲销交易者(Pattern Day Trader)。一旦成为典型当日冲销交易者，账户中就必须维持$25,000以上资产，才能进行当日冲销交易。

　　所以当您的融资账户总值在$25,000以上时，交易制度为T+0。但此时需要注意，若您在进行当日冲销时使用到当日冲销购买力，则必须在当天还清使用当日冲销购买力的金额。

　　举个例子，若您已成为典型当日冲销交易者，您的融资账户中有$50,000现金，那么您的融资购买力为$100,000，当日冲销购买力为$200,000。

　　若您当天用$120,000购买股票，那么其中的$20,000使用到了当日冲销购买力，这$20,000需要当天还清，否则第二天账户会出现联邦保证金应补缴金额(Federal Call)，您需要在5个交易日内存入资金，或者卖出至少两倍联邦保证金应补缴金额的股票。

　　以上小结

　　现金账户：T+3

　　融资账户：

　　　　​A、账户总值$2,000-$25,000，T+1(5个交易日内最多3次T+0)

　　　　​B、账户总值$25,000以上，T+0

　　　　注意：T+0时，使用到当日冲销购买力的金额需要在当日还清。

　　融资(杠杠)

　　融资一般就是我们平时说的杠杠交易，口语化解释就是我们用自己账户的资金或者股票作为质押，向券商借入更多资金用于股票买入，并在约定的期限内偿还本金和利息。

　　融资是利用杠杆以小搏大的特性入市交易；美国清算所都会给股票指定杠杆，清算所定多少就是多少，不过一般都有5-6倍。一般券商会提供日内四倍，隔夜两倍的杠杆水平。

　　融券（做空）

　　融券一般就是我们平时说的做空交易（short sale）。是一个投资术语，是金融资产的一种操作模式。与做多相对，做空是先借入标的资产，然后卖出获得现金，过一段时间之后，再支出现金买入标的资产归还。（简单来说做空就是先卖再买。）

　　做空是股票期货市场常见的一种操作方式，操作为预期股票期货市场会有下跌趋势，操作者将手中筹码按市价卖出，等股票期货下跌之后再买入，赚取中间差价。

　　但做空需要满足2个条件：

　　1、券商可以借给你股票；

　　2、你拥有足够的保证金。当然这不是白借的，你需要支付利息，利息高低取决于市场的供求关系，也就是借的人多了，你就有可能借不到了。

　　注意⚠️：在美股市场上，某只股票能不能卖空要具体取决于你的券商，一般来说，股价低、流动性差的股票很难从你的美股券商那借到股票进行卖空操作；股价在5美金以下的美股很多被归类为“垃圾股”，一般来说，股价高于5美元的美国股票都有不错的流动性，也比较容易借到股票进行卖空，但请注意，不是所有高过$5的股票都能够卖空的，如果市场对某些股票完全不看好，或者多数投资人都在卖空的话，一般券商就会决定不再允许卖空了；每天这个不准卖空的股票清单都会有所不同的，如果你需要知道详情，你需要和具体咨询你注册的券商。

　　美股监管机构

　　一句话总结就是美国证券交易委员会(SEC) 权利巨大、法力无边、事无巨细对美国证券市场进行监管，有任何事找SEC或者SEC官网准没错；FINRA和SIPC是出了SEC之外最有影响力的机构，对我们直接的影响就是挑选券商的时候一定要看是否是FINRA和SIPC会员。

　　美股除了要接受美国证券交易委员会(SEC) 、FINRA 和 SIPC等的监管外，还要接受做空机构诸如Citron(香橼yuán)、浑水、律师、会计师事务所、媒体及个人投资者等的监管。这种全方位的监管，让上市公司对造假心有忌惮，因为一旦造假被发现，严重的可能会导致退市，甚至引起巨额的诉讼。以下为SEC、FINRA、SIPC详细解释：

　　1. 美国证券交易委员会（简称SEC：全称为the U.S. Securities and Exchange Commission）以及这个机构的官网( 网页链接 ) SEC集立法、执法和准司法权于一身，权限广泛，可以独立行使职权，同时，SEC直属总统，直接对国会负责。SEC使职权不受其他政府部门的干涉，只需在其预算、立法等事项上应同有关部门协调。SEC的宗旨和目的寻求最大的投资者保护和最小的证券市场干预，限制证券活动中的欺诈、操枞、过度投机和内幕交易等活动，维护证券投资者、发行者、交易者等各类市场参与者的正当权益，通过一个公开而公平的投资信息系统，促成正确的投资选择和最佳的资源配置。为了打击内幕交易，SEC 采用举报奖励制度，每年都向举报人发放超过一个亿美元的奖励，所以大家发现内幕交易，那悄悄给 SEC 举报，那可是一大笔钱啊！以上那些稍作了解就可以，最重要的是SEC的官网，因为你可以在找到你想要投资公司的年报、公告、招股说明书以及各种法律文件。

　　2. 美国金融业监管局 （简称 FINRA:全称为 The Financial Industry Regulatory Authority） FINRA是美国最大的非政府的证券业自律监管机构，于2007年7月30日由美国证券商协会（NASD）与纽约证券交易所中有关会员监管、执行和仲裁的部门合并而成，它主要负责证券交易商于柜台交易市场的行为，以及投资银行的运作，监管对象主要包括5100家经纪公司、17.3万家分公司和66.5万名注册证券代表。

　　3. 美国证券投资者保护公司(简称 SIPC:全称为Securities Investor Protection Corporation) SIPC在SEC的监管下运作，主要有两个作用：第一，建立投资者保护基金，用于向在清算程序中对破产证券公司有正当请求权的受损害的客户提供预付的赔偿金，但预付的金额限制在每个客户50万美元，其中基于现金的请求权（与证券的请求权相对），则限制在10万美元。此外，SIPC还可以向托管人预付清算程序所需要的资金以偿还或者保证偿还对银行或者其他贷款人的贷款；保证SIPC会员的现金短缺能够得到补充；或者为满足破产证券公司客户的赔偿请求而买入证券。在这个意义上，它在本质上类似于联邦存款保险公司。第二，作为破产证券公司清算程序中的一方，行使类似联邦破产法规定的在破产程序中的相关权利，包括指定托管人等，但与联邦破产法不同的是，SIPA中没有将重整程序作为清算程序的替代程序加以规定。

　　好啦，今天的介绍就到这里了。最后，投资即人生。从各个方面完善自己，学习、工作、社交 健身，你变成一个优秀的人你的投资习惯也会改善。查理·芒格说：“要得到你想要的某件东西，最可靠的办法是让你自己配得上它。“